W grudniu ubiegłego roku rywalizujący z Wasoko i MaxAB z siedzibą w Kairze – dwa start-upy z branży handlu elektronicznego B2B, które umożliwiają sprzedawcom detalicznym zamawianie towarów szybko zbywalnych (FMCG) od dostawców za pośrednictwem odpowiednich aplikacji – ogłosiły utworzenie domeny . Planowana „fuzja równych”. Cel był jasny: stworzenie lepszych korzyści skali w regionie, który jest dla niego bardzo obiecujący, ale stoi przed poważnymi wyzwaniami w następstwie pandemii Covid-19.
Jednak dwie osoby zaznajomione ze sprawą, wypowiadające się pod warunkiem zachowania anonimowości, powiedziały TechCrunch, że sfinalizowanie transakcji zostało opóźnione ze względu na opóźnienia w badaniu due diligence w związku z trwającą restrukturyzacją i wyzwaniami makroekonomicznymi, prawie siedem miesięcy później. Transakcja miała zostać sfinalizowana w pierwszym kwartale tego roku.
To opóźnienie jest o tyle istotne, że o tej transakcji było do tej pory głośno. Została opisana jako „największa transakcja w historii”. Największa fuzja w afrykańskim e-commerce„Przez obie firmy. Chociaż żadna z firm nie określiła wielkości i wartości transakcji, obie są znaczącymi graczami, którzy wspólnie pozyskali setki milionów dolarów od wielu znanych inwestorów. Oto, jak rozwija handel elektroniczny B2B w tym regionie staje się barometrem ogólnego stanu rynku.
Kiedy po raz pierwszy ogłoszono planowaną fuzję, gracze z branży e-commerce B2B działali w ośmiu krajach. Teraz liczba ta spadła do czterech: Kenia, Rwanda, Tanzania i Egipt, gdzie cięcia spowodowały wiele zwolnień.
Mówi się także o przeglądzie udziałów w nowym, wspólnym holdingu. Początkowo Wasoco miało posiadać 55% udziałów w nowym podmiocie, natomiast MaxAB miało zachować 45% udziałów, biorąc pod uwagę przychody na koniec grudnia. Rozumiemy, że ta część jest obecnie poddawana przeglądowi ze względu na masową dewaluację funta egipskiego w marcu. Według źródeł pozbawiona obecności w Egipcie MaxAB może zgodzić się na nowelizację, gdyż musi pilnie dokończyć fuzję ze względu na krytycznie wyeksploatowany pas startowy.
Obie firmy twierdzą, że otrzymały dodatkowe inwestycje, co dało im wystarczająco dużo czasu na osiągnięcie rentowności, jednak źródła podają, że nadal prowadzą rozmowy w sprawie pozyskania funduszy uzupełniających po zakończeniu fuzji. Żaden z nich nie podał szczegółowych informacji na temat nowo zebranych środków.
W każdym razie przyciągnięcie nowych inwestorów może okazać się trudne w obecnych warunkach finansowania (szczególnie dla branży e-commerce B2B, która przez ostatnie półtora roku borykała się z pewnymi wyzwaniami), chyba że obie firmy nie dostosują szybko swojego działania i nie nie skupiać się na rentownym skalowaniu w oparciu o wyższy wzrost przychodów poprzez poprawę marży brutto i potencjalne wprowadzenie nowych usług w celu poszerzenia punktów kontaktu z klientami, takich jak większa liczba usług finansowych i ofert marketingowych.
Lub – być może bardziej realistycznie – można by osiągnąć ogromne redukcje kosztów poprzez usprawnienie nakładających się struktur biznesowych.
Dotychczas Wasoco i MaxAB robiły to zwalniając pracowników, rozstając się z kluczowymi menedżerami i zaprzestając działalności na niektórych rynkach. Te ostatnie posunięcia sugerują, że nowy podmiot będzie prawdopodobnie obsługiwał mniej niż 450 000 sprzedawców detalicznych podanych w ogłoszeniu o fuzji. Dla porównania, strona internetowa Wasoko podaje obecnie, że ma 50 000 sprzedawców detalicznych.
W miarę zbliżania się fuzji dyrektorzy generalni obu spółek będą nadal pełnić funkcję pełnoetatowych dyrektorów, ale na odrębnych stanowiskach.
Dyrektor generalny Wasoco, Daniel Yu, skoncentruje się na relacjach inwestorskich, zasobach ludzkich i pozyskiwaniu funduszy, natomiast dyrektor generalny MaxAB Belal El-Megherbel zajmie się sprawami wewnętrznymi, takimi jak technologia i operacje, według źródeł zaznajomionych z ich nowymi obowiązkami. Według źródeł El-Megharbel przejął kontrolę nad działalnością w Kenii i nadzorował znaczącą restrukturyzację w ramach nowego podmiotu, zmniejszając miesięczne straty z 2 milionów dolarów do 500 000 dolarów; W efekcie spadła także wartość brutto towarów (GMV). Wasoco odnotowało roczny GMV o wartości 300 milionów dolarów w 2022 roku.
„Jeśli chodzi o naszą fuzję z MaxAB, należy podkreślić, że przebiega ona zgodnie z oczekiwaniami i zgodnie ze wstępnymi warunkami. Fuzje na taką skalę zwykle trwają długo po podpisaniu wstępnych warunków. Wymagana jest periodyzacja. a proces przebiega zgodnie z planem” – powiedział TechCrunch rzecznik Wasco. „Ze względu na trwający charakter fuzji nie jesteśmy obecnie w stanie komentować spekulacji dotyczących jej drobniejszych szczegółów. Zachęcamy wszystkie zainteresowane strony do polegania na oficjalnych komunikatach naszego zespołu w celu uzyskania dokładnych informacji na temat naszej działalności”. „
Tiger Global, Silver Lake, Avenir i British International Investments znalazły się wśród renomowanych inwestorów, którzy przed fuzją zainwestowali łącznie ponad 240 milionów dolarów w Wasoco i MaxAB.
Jednak 4DX Ventures, panafrykański inwestor, który wspierał obie firmy w finansowaniu na wczesnym etapie i w fazie wzrostu, to firma nadzorująca fuzję i ułatwiająca trwające dyskusje. Wycena tego nowego podmiotu pozostaje niepewna, ale w czwartym kwartale 2023 roku jeden z inwestorów Wasoco Jego wycenę obniżono do 260 milionów dolarówTechCrunch już wcześniej o tym informował.
